곡물 사료 관련주 한일사료 전망

한일사료

한일사료는 주요 제품으로 동물용 배합사료(양계사료, 축우사료) 및 수입육 등을 생산 • 판매하고 있습니다.
배합사료 공장은 국내에 1개(경기도 용인시) 가동 중이고, 수입육은 미국과 유럽 등에서 수입하고 있습니다.

출처 한일사료

한일사료 매출비중은 사료부문이 37%, 정육유통부분이 62%를 차지하고 있으며 한일사료 대표 거래처로는 '서울우유협동조합' 입니다. 당사 매출의 50% 이상을 차지해요.

사료 및 곡물 관련주 전망

출처 매일경제

곡물 관련주는 2022년 이상기후로 인한 가몸으로 생산량이 감소되었고 우크라이나 • 러시아 전쟁으로 곡물 생산 및 수출에 차질이 생기며 곡물가가 폭등하여 곡물 관련주가 부각되었는데요.

이번에는 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 막혔던 흑해 항구를 유엔과 튀르키에가 중개하여  흑해 곡물 협정을 통해 선박 접근이 허가되었었지만 러시아가 재연장을 거부하며 사실상 흑해 곡물 협정이 중단될 것이라는 소식에 곡물 관련주가 다시 부각받고있어요.

흑해는 우크라이나 곡물 대부분이 운송되는 핵심 수출로로 흑해가 차단된다는 것은 국제 곡물 시장에 큰 위협이며 곡물가 급등의 원인이 될 것이 분명하죠. 5월 18일이 협정 만료일인데 과연 러시아가 협정을 재연장할지가 주목받겠네요.

한일사료 매출 전망

출처 한일사료

□ 22년 국제곡물가격의 상승으로 원재료 가격의 상승으로 제품판매가격이 큰 폭으로 상승하였어요
하지만 22년 말 미국의 긴축 완화 기대감에 원달러 환율의 급격한 하락으로 제품판매가격이 하락하는 상황이 발생하였습니다. 한일사료를 보고 있으신 분들은 환율도 관심있게 주시해야할 것 같아요.

출처 한일사료

□ 원자재 가격 상승, 고물가 및 고금리로 축산물의 생산비가 지속적으로 증가하였지만 환율이 서서히 회복하는 모습을 보이며 현재 수입하는 원가 수준은 큰 변동이 없어요. 다만 우육 및 돈육의 생산량이 줄어들면서 원가 수준이 23년 상반기까지 상승할 것으로 보여져요. 다만, 환율 및 금리 변동과 경기 침체로 인항 수요 등의 이유로 상승폭에 일정 부분 제동이 있을 수는 있겠네요. 결국 정육부분의 매출도 환율을 지켜봐야겠네요.

□ 23년 상반기까지는 현재의 침체된 상황이 지속될 가능성이 높지만 23년 하반기 경제가 활성화 된다면 시장 회복세를 기대할 수 있을 것으로 전망되어집니다.

한일사료 실적

한일사료의 3년간 실적을 살펴보면 매출액은 매년 꾸준히 성장하고 있어요. 하지만 영업이익은 21년까지 136억 원으로 흑자에 성장률을 이어갔지만 22년에는 -82억 원으로 적자 전환하였어요.
영업이익이 감소한 원인으로는 원가가 상승하였고  원달러 환율의 급격한 하락으로 제품 판매가격이 하락하여 마진이 감소한 것으로 보여집니다.

한일사료의 22년 부채비율은 244%로 높은 편이고 영업이익, 당기순이익, 현금 흐름도 마이너스의 흐름을 보이고 있기 때문에 매우 불안한 재무구조 상태입니다. 추후 재무 리스크가 불거질 가능성이 있어 재무상황은 꾸준히 지켜봐야 할 것 같아요.

한일사료 배당금

출처 한일사료

한일사료는 20년, 21년에는 한 주당 25원의 배당금을 지불하였으나 22년은 악화된 재무구조로 인해 배당금을 지급하지 않았습니다.

한일사료 개인적인 주가 전망

20일봉 차트

한일사료 20일봉 차트를 살펴보면 22년 가몸 및 러시아 우크라이나 전쟁으로 인한 곡물가격 상승으로 폭발적인 주가 상승한 이후 주가가 조금씩 하락하였는데요. 다시한번 러시아 흑해곡물협정 중단 소식에 주가가 상승하였는데요. 거래량이 충분히 채워졌고 이평선도 정배열되려는 움직임이 보여요

하지만 7,000원대에 저항이 있을 것 같기 때문에 저 가격대에서 움직임을 주시해야할 것 같아요.